El mercado inmobiliario paraguayo: ¿auge o burbuja?

¿Una historia de éxito o algo turbio? Preguntamos a expertos y analizamos los datos.

El barrio Dr. Ricardo Brugada (La Chacarita) se encuentra a solo unas pocas cuadras del centro de Asunción (Foto: MOPC).

Al conducir por la Costanera —la explanada ribereña que rodea la capital de Paraguay, Asunción—, uno se encuentra con una vista inusual.

En primer plano, chabolas derruidas de ladrillos y madera contrachapada, encaramadas junto a arroyos contaminados y pantanos proclives a inundaciones. Detrás de ellas, a escasa distancia de una milla, un bosque de grúas y rascacielos, coronado por jardines frondosos y piscinas infinitas.

Este es quizás el símbolo más llamativo de la transformación económica que sacude al Paraguay sin litoral. El PIB de este país sin salida al mar creció un seis por ciento en 2025: el ritmo más rápido de cualquier economía en el hemisferio occidental, excepto la rica en petróleo de Guyana.

Y en barrios de Asunción como Manorá, Ykua Sati, San Jorge, Las Mercedes y Mburucuyá, un selecto grupo de inversionistas y residentes está disfrutando claramente de los beneficios. Los nombres de los imponentes proyectos, por sí solos, hablan de aspiraciones elevadas, incluso de la realeza: El Palacio de Los Patos, SkyTower, Edificio Eminent, More, Domus.

Luego está Petra Imperiale —que, con 73 pisos, promete ser uno de los edificios más altos de Sudamérica cuando se termine en 2029— o Distrito Perserverancia, un exclusivo vecindario privado que ocupa aproximadamente cinco cuadras con tiendas boutique, un supermercado gourmet Casa Rica y áticos valorados, según se informa, en 700.000 dólares.

L-R: Distrito Perseverancia, Petria Imperiale (CGI)

“Hoy Asunción emerge de la mano del sector privado, con estas inversiones”, dijo el presidente de Paraguay, Santiago Peña, en la inauguración de Distrito Perserverancia en noviembre.

“Y realmente, hoy vemos esta obra magnífica”, añadió, “es sentir que nos estamos acercando rápidamente a ese sueño de tener una Asunción, no solamente una ciudad agradable, amena, incluyente, sino que sea también la capital latinoamericana más linda”.

Solo en 2024, la Municipalidad de Asunción aprobó 280 nuevos edificios de varios pisos. El tornado de ladrillo y cemento se refleja en los ingresos fiscales del sector de la construcción, que se cuadruplicaron en cuatro años hasta alcanzar los 85 mil millones de guaraníes (12,6 millones de dólares) ese mismo año.

Sin embargo, más allá del brillo del cemento recién vertido, persisten preguntas sobre el extravagante mercado inmobiliario de Paraguay.

¿Está experimentando Asunción actualmente un auge inmobiliario o una burbuja? ¿Quiénes exactamente están comprando todos estos nuevos edificios de apartamentos —algunos de los cuales están casi completamente vacíos— y realmente valen lo que cuestan?

¿Cuánto del polvo de ladrillo y de los andamios están encubriendo dinero sucio, mientras los narcotraficantes utilizan los controles relativamente laxos de Paraguay para lavar su efectivo?

¿Y podría estar gestándose un rechazo entre los paraguayos, quienes cada vez se encuentran más excluidos del mercado al buscar un lugar donde vivir debido a los precios?

Un refugio seguro en ladrillos

“El mercado actual está bastante diversificado”, explica al *The Paraguay Post* el asesor inmobiliario Aldo Zarza, de Oficina Re/Max Conexión.

“Hay muchos extranjeros, de Bolivia, Uruguay, Chile y Argentina, pero también bastantes inversionistas locales”, añade, además de consorcios formados por ambos.

Su firma estima una tasa de vacancia de alrededor del 30 % de las unidades en todo el mercado inmobiliario de la capital: “Si alcanzáramos el 50 %, eso sería un poco preocupante”, reconoce Zarza.

Pero explica las bajas tasas de ocupación señalando a los inversionistas que ven los departamentos de obra nueva como una caja fuerte a largo plazo para su riqueza.

“A veces prefieren no alquilarlo de inmediato, para que el precio no baje”, sostiene Zarza.